2017年期货从业资格考试《期货基础知识》必背手册【含高频考点及历年真题】

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内容简介
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第一章　期货及衍生品概述
第二章　期货市场组织结构与投资者
第三章　期货合约与期货交易制度
第四章　套期保值
第五章　期货投机与套利交易
第六章　期　权
第七章　外汇衍生品
第八章　利率期货及衍生品
第九章　股指期货及其他权益类衍生品
第十章　期货价格分析
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　　本书是一本全国期货从业人员资格考试“期货基础知识”科目的必背手册【含高频考点及历年真题】。主要内容如下：
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　　3．详解经典真题，诠释核心考点。选用最新真题，插入对应考点之中，帮助考生学以致用，掌握命题的规律和出题思路。
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内容预览
第一章　期货及衍生品概述
第一节　期货市场的形成和发展
一、期货、远期、互换、期权的含义
（1）期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
（2）远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
（3）互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远期的组合。
（4）期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。
二、中外期货市场的形成与发展
1．标志性事件
（1）1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。
（2）在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
（3）1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
（4）1975年10月，芝加哥期货交易所上市的国民抵押协会债券（GNMA）期货合约是世界上第一个利率期货合约。
（5）2000年3月，香港联合交易所与香港期货交易所完成股份化改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算所有限公司（HKEx）。
（6）1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
（7）中国期货保证金监控中心于2006年5月成立，作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。
（8）中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
【真题1.1 单选】在中国境内，（　　）负责期货保证金安全监控。
A．期货交易所
B．中国期货市场监控中心
C．中国期货业协会
D．中国证监会
【答案】B查看答案
【解析】中国期货保证金监控中心于2006年5月成立，作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。
2．商品期货和金融期货的种类
商品期货的种类如图1所示。

图1 商品期货的种类
金融期货的种类如图2所示。

图2 金融期货的种类
【真题1.2 单选】下列商品期货不属于能源期货的是（　　）期货。
A．燃料油
B．原油
C．铁矿石
D．动力煤
【答案】C查看答案
【解析】目前，纽约商业交易所（NYMEX）和位于伦敦的洲际交易所（ICE）是世界上最具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。C项属于金属期货。
第二节期货及衍生品的主要特征
一、期货交易的基本特征
期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易是商流和物流分离的极端形式。
期货交易的基本特征如表1－1所示。

表1－1期货交易的基本特征


【真题1.3 单选】下列关于期货交易的基本特征的说法，错误的是（　　）。
A．期货合约是由交易所统一制定的标准化合约
B．商品期货交易实现了商流与物流的分离
C．一般投资者可以进入期货交易所进行期货交易
D．期货交易允许投资者通过先卖后买来获利
【答案】C查看答案
【解析】C项，期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易。
二、期货与远期、期权、互换的联系和区别
1．期货与远期的联系和区别
期货与远期的联系和区别如表1－2所示。
表1－2期货与远期的联系和区别


【真题1.4 单选】下列关于远期交易与期货交易的描述，正确的是（　　）。
A．期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结
B．远期价格比期货价格更具权威性
C．期货交易和远期交易信用风险相同
D．期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
【答案】D查看答案
【解析】A项，期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，大多数采用对冲平仓的方式，远期交易主要采用实物交收方式；B项，期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖，价格更具权威性；C项，期货交易中以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险比远期交易小。
2．期货与期权的联系和区别
期货与期权的联系和区别如表1－3所示。
表1－3期货与期权的联系和区别

3．期货与互换的联系和区别
期货与互换的联系和区别如表1－4所示。
表1－4期货与互换的联系和区别

第三节期货及衍生品的功能和作用
一、功能
期货市场的功能如表1－5所示。
表1－5期货市场的功能


【真题1.5 单选】现货交易者采取“期货价格＋升贴水＋运费”方式确定现货价格时，主要是因为期货价格具有（　　）。
A．公开性
B．权威性
C．连续性
D．预期性
【答案】B查看答案
二、作用
期货及衍生品市场的作用如表1－6所示。
表1－6期货及衍生品市场的作用


【真题1.6 单选】4月初，某农场注意到大豆的期货价格持续下跌，决定减少当年大豆的种值面积，这体现了期货市场可以使企业（　　）。
A．对冲大豆价格波动的风险
B．关注产品的产量和质量
C．利用期货价格信号，组织安排现货生产
D．锁定生产成本，实现预期利润
【答案】C查看答案
【解析】期货市场具有价格发现的功能，对现货商品的未来价格走势有一定的预期性，利用期货市场的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性。题中，农场注意到大豆的期货价格持续下跌，预期现货价格会下跌，决定减产，体现的是期货市场的价格信号帮助企业组织安排现货生产的作用。
【真题1.7 单选】下列不是期货市场在宏观经济中的作用的是（　　）。
A．有助于市场经济体系的建立和完善
B．促进本国经济的国际化
C．锁定生产成本，实现预期利润
D．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
【答案】C查看答案
【解析】C项是期货市场在微观经济中的作用。

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