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标题: 中财金融学考研货币银行学第6讲 [打印本页]

作者: 范老师    时间: 14-10-9 08:10
标题: 中财金融学考研货币银行学第6讲
中财金融学考研货币银行学第6讲
证券价格与市场效率
  市场风险与投资组合
  资产定价模型
  一、证券价格与市场效率
  (一)证券价格与价值评估
  1. 证券的价格:面值、发行价、市场价
  2. 证券市价的决定因素:期限、利率、预期收益
  3. 一次支付本息债券价格:P=A/(1+r)n
  4. 分期付息到期还本的债券价格:
  P=∑Ct/(1+r)t+M/(1+r)n  (t=1~n)
  5. 永久性证券的价格:P= ∑C/(1+r)t=C/r
  6. 市盈率: 股票市价与预期每股盈利的比值
  7. 证券价格指数:上证综合指数 ;道琼斯30指数
  (二)市场效率
  1. 资本市场有效性假说:市场依据信息迅速调整价格的能力
  2. 市场效率与投资收益
  3. 行为金融理论: 有限理性、有限控制力和有限自利
  二、市场风险与投资组合
  (一)金融市场风险
  1. 风险:未来损失的可能性
  2. 金融市场风险
  市场风险,市场价值变化带来损失的可能性
  信用风险,不履约、信用等级下降、主权风险
  流动性风险,市场流动性差或交易者流动性差
  操作风险,技术操作失误、系统、制度缺陷
  法律风险,无法律保障的合约
  政策性风险,经济、政治、外交与军事政策
  道德风险,融资者违背承诺
  (二)资产组合
  1. 资产组合理论:1952年马科维兹,风险数量化
  2. 风险的度量
  投资风险是未来各种投资收益率与期望收益率的偏离程度
  投资收益率r=[C+(P1-P0)]/P0
  预期收益率à=∑riPi   (i=1-n)
  偏离程度:标准差б =[∑( ri - à )2 Pi ] 1/2(i=1-n)
  举例:证券A、B、C的预期投资收益率分别为:12%、19%和12%;标准差分别为:0.0583、0.3239和0.1208。选择哪种证券进行投资
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作者: w101189319    时间: 14-12-23 17:05
为楼主顶一个啊




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